無錫冷拔鋼管廠冷拔無縫管外圍市場對鋼市情緒的擾動
本周鋼價雖出現(xiàn)回調(diào),主要原因來自政策面及外圍市場對鋼市情緒的擾動。
從基本面數(shù)據(jù)來看,二月上旬粗鋼日產(chǎn)量已逼近200萬噸水平,這是在淡季假日的情況下實現(xiàn),這使得鋼產(chǎn)量在3、4月旺季到來前后達到產(chǎn)能閥值的概率增加。從調(diào)研情況來看,部分處于邊際成本區(qū)域的鋼企已從去年的巨虧改善至接近實現(xiàn)盈利,若冶煉開工率得以在旺季再上臺階,則冶煉利潤大幅改善可期。我們看好旺季到來前后鋼廠盈利及估值的提升,推薦標(biāo)的包括本鋼板材、方大特鋼、武鋼股份、寶鋼股份、河北鋼鐵等;
國內(nèi)鋼價:本周鋼價沖高回落。節(jié)后受市場預(yù)期推動現(xiàn)貨鋼價延續(xù)漲勢,但在下游復(fù)工尚少、缺乏實際成交支撐的情況下,市場預(yù)期也容易受外部因素影響。隨著地產(chǎn)調(diào)控強度預(yù)期上升、外圍及期貨市場回調(diào)、對庫存上升擔(dān)憂的增加,鋼市信心轉(zhuǎn)弱,價格下跌。我們認(rèn)為情緒擾動仍將對短期鋼價形成抑制,但并不影響鋼鐵基本面的改善,旺季鋼鐵開工率的上升將為鋼鐵原料及產(chǎn)成品價格的再次上漲提供動力;
庫存情況:本周上海市場螺紋鋼庫存44.99萬噸,較上周增加1.68萬噸,熱軋庫存93.77萬噸,較上周增加2.52萬噸。從全國范圍看,各品種庫存均明顯增加。在市場信心轉(zhuǎn)弱的情況下,庫存上升可能將對短期鋼價形成壓力。但由于未來鋼產(chǎn)量維持高位可能性較高,原料價格堅挺將形成成本支撐;
國際鋼價:本周國際鋼價漲跌不一。美國薄板價格疲軟,需求萎縮是主要原因,但在原料價格上漲的情況下,預(yù)計價格調(diào)整空間不大;歐洲板材價格上漲,在板坯成本增加的情況下鋼廠上調(diào)2季度板材出廠價,由于社會存貨偏低,鋼廠提價被接受可能性較高;
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